Graham Benjamin: talambuhay, mga aklat at mga larawan

2024 May -akda: Sierra Becker | [email protected]. Huling binago: 2024-02-26 06:55

Benjamin Graham ay kilala bilang isa sa pinakamatagumpay na propesyonal na mamumuhunan. Sa mundo ng pananalapi, siya ay itinuturing na tagapagtatag ng agham ng pagsusuri sa seguridad. Ang taong nagbigay sa mundo ng agham ng pangmatagalang pamumuhunan sa halaga. Ipinakita niya sa pagsasanay kung ano ang taas na maaaring makamit ng isang makatwirang mamumuhunan.

Talambuhay

Benjamin Graham ay ipinanganak noong Mayo 8, 1894 sa London. Ang kanyang mga magulang ay mga Hudyo. Ang orihinal na pangalan ng mahusay na mamumuhunan sa hinaharap ay Grossbaum. Sa edad na isa, ang kanyang pamilya, kung saan mayroon ding dalawang lalaki, ay lumipat sa Estados Unidos ng Amerika. Kasunod nito, sinabi ni Graham na sa kabila ng katotohanang umalis siya sa UK noong bata pa siya, napanatili niya ang mga katangian ng karakter ng British - pedantry, pagpipigil sa emosyon, at pagkahilig sa English humor.

Pagkatapos manirahan sa New York City, nagsimulang mag-import ang kanyang ama ng mga china at mga antique mula sa Germany at Austria. Gayunpaman, hindi niya nakamit ang malubhang tagumpay, namatay siya pagkalipas ng ilang taon. Ang kanyang asawa at tatlong anak ay natagpuan ang kanilang sarili sa isang napakahirap na sitwasyon sa pananalapi. Ang ina ni Graham - Dora- gumawa ng mahusay na pagsisikap upang panatilihing nakalutang ang negosyo ng pamilya, ngunit hindi siya nagtagumpay. Kinailangan talagang hilahin ng pamilya ang isang pulubi.

Ito ang pangangailangang kaakibat ng pagkabata ni Benjamin na may malaking impluwensya sa kanyang pag-unlad sa buhay. Natutunan kung paano gamitin ang aking ulo. Kasunod nito, nagsalita si Graham tungkol sa mga taong ito, sila ang nagbigay-daan sa kanya na magkaroon ng seryosong saloobin sa pananalapi, isang pagpayag na magtrabaho sa maliit na halaga, makatipid sa lahat.

Ang simula ng karera ng isang mamumuhunan

Noong 1914, nagtapos si Benjamin Graham sa Columbia University. Doon siya ay seryosong interesado sa pag-aaral ng matematika, pilosopiya, Ingles, Latin at musika. Ayon sa mga resulta ng huling pagsusulit, siya ang naging pangalawa sa kurso. Hiniling siyang manatili sa unibersidad at magtrabaho bilang isang guro. Gayunpaman, ang pangangailangang kumita ng mas maraming pera upang masuportahan ang mga pangangailangan ng kanyang pamilya ang nagbunsod sa kanya na magpasya na magsimula bilang isang apprentice sa departamento ng bono sa Newburger, Henderson at Loeb (Wall Street, New York).

Habang nagtatrabaho sa kumpanyang ito, gumawa si Graham ng mga deal para sa kanyang sarili, sa kanyang mga kamag-anak, at para din sa mga kaibigan. Nagsimula rin siyang magsulat ng mga artikulo para sa mga publikasyong nagdadalubhasa sa mga usaping pinansyal. Dahil dito, naging sikat siya sa mga kliyente.

Pribadong buhay

Kasabay nito, sa kabila ng pagiging abala sa trabaho, hinangad niyang lumikha ng sarili niyang pamilya. Ipinakilala siya ng kanyang kapatid sa palakaibigan at may layunin na batang babae na si Hazel Mazur. Sa oras na iyon siya ay nagtatrabahodance and diction teacher, kumikita ng mas malaki kaysa kay Benjamin. Gayunpaman, hindi niya napigilan ang karisma ni Benjamin, at nagpakasal sila.

Noong 1919, lumitaw ang kanilang unang anak sa kanilang pamilya - isang batang lalaki na pinangalanang Isaac Newton. Ang pangalan ng sanggol ay ibinigay bilang parangal sa dakilang siyentipiko, ang idolo ng ama. Kasabay nito, pinagkalooban si Graham ng American citizenship. Noong 1921, nagkaroon sila ng pangalawang anak, isang anak na babae, si Marjorie, gayunpaman, sa kabila ng katotohanan na ang kanyang mga kakayahan sa pag-iisip ay hindi mas mababa kaysa sa kanyang kapatid na lalaki, para kay Benjamin siya ay palaging nanatiling isang babae. Iniuugnay niya ang mga kababaihan sa labis na emosyonal na mga nilalang, na, sa kanyang opinyon, ay naglilimita sa kanilang potensyal. Ang kanyang anak na si Newton ay itinuring niya bilang isang tunay na rational thinker.

Graham Investment Funds

Ang katanyagan at talento ni Benjamin ang nagbunsod sa isang grupo ng mga admirer na magmungkahi sa kanya noong 1923 na mag-set up siya ng investment fund na may asset na $250,000. Sumang-ayon si Graham sa panukala, lalo na dahil ang taunang kita na $ 10,000 ay inaalok para sa trabaho, pati na rin ang 20% ng kita ng kumpanya. Kaya, sa edad na 29, siya ay naging tagapagtatag ng kanyang unang negosyo - ang Graham Corporation, na itinatag noong Hunyo 1, 1923. Ang pangalan ng kumpanya ay kumbinasyon ng mga pangalan ni Louis Harris (ang pangunahing mamumuhunan ng pondo) at si Graham mismo.

Sa maikling panahon, nagawa ni Benjamin na taasan ang mga asset ng pondo ng $500,000. Ang pangunahing layunin ay upang ipatupadpatakaran sa pamumuhunan. Naghanap siya ng mga undervalued na securities na bibilhin, gayundin ang pagbili ng overvalued para sa tinatawag na "short" sales. Simula noon, marami sa mga lupon ng negosyo sa Wall Street ang nagsimulang maunawaan na si Benjamin Graham ay isang matalinong mamumuhunan.

Sa oras na ito napagtanto ni Graham ang prinsipyo - ang malokong pag-uugali ng stock market ay nagbibigay sa mga mamumuhunan ng napakalaking pagkakataon. Kasunod nito, palaging dinadala ni Benjamin ang mga konklusyong ito sa kanyang mga estudyante.

Noong 1925, isinara ni Graham ang kanyang unang pondo at nagtayo ng bago - Benjamin Graham Joint Account kasama ang partner na si Jerome Newman. Ang bagong negosyong ito mula sa mga unang araw ng pagkakaroon nito ay nagpakita ng mataas na kakayahang kumita - humigit-kumulang 25.7 porsyento bawat taon.

Ang kalagayan ni Benjamin Graham sa simula ng 1929 ay lubhang makabuluhan. Ang kanyang Joint Account ay nagbalik ng halos 60% noong 1928, at si Benjamin mismo ay kumita ng mahigit $600,000.

Mahirap na panahon

Gayunpaman, ang mga mahihirap na panahon na sumunod, na humantong sa pagbagsak ng stock market noong 1929, ay humantong sa katotohanan na si Graham ay nagsimulang mag-ipon ng kung ano ang maaaring iligtas.

Sa pagtatapos ng 1929, nang huminahon ang mga pamilihan at tumaas ang mga presyo ng stock, maraming namumuhunan sa pananalapi ang nagsimulang maniwala na tapos na ang problema. Kabilang sa kanila si Benjamin. Sa panahong ito, mapanganib siyang gumawa ng malalaking pamumuhunan, na dati nang humiram ng malalaking pondo. Ngunit ang darating na 1930 ay nagdala sa kanya ng pinakamalakas na pagkabigo, na naging pinakamasama sa kanyang karera. Pinagsamang kumpanyaNawala ng account ang halos 50% ng kapital nito sa isang taon.

Kaugnay nito, marami sa mga namumuhunan ni Benjamin Graham ang gustong i-save ang kanilang mga pondo sa pamamagitan ng paghingi ng kanilang pagbabalik. Ang sitwasyon sa pananalapi ng mga kasosyo ay naging napakahirap. Gayunpaman, tumulong ang biyenan ng kanyang kinakasama sa pamamagitan ng pagbibigay ng malaking halaga ng pera para suportahan ang pondo. Ngunit kinailangang magpaalam ng management sa malaking bahagi ng kanilang ari-arian. Pagkatapos nito, sa loob ng 5 taon, sinubukan ng kumpanya ng pamumuhunan ng Graham at Newman na masira ang bilang ng mga maunlad na istruktura. Sa panahong ito, wala silang natanggap na kabayaran. Dahil sa kahirapan sa pinansiyal na sitwasyon, nagsimulang magtrabaho muli ang asawa ni Benjamin bilang guro ng sayaw.

Pag-akyat sa taas

Unti-unti, ibinalik ng kumpanya ang kanilang mga puhunan sa mga nagpapautang, tapos na ang mahihirap na panahon. Gayunpaman, natutunan mismo ni Graham para sa kanyang sarili na palaging kinakailangan upang maiwasan ang mga agresibo, mataas na panganib na mga kalakalan. Ang mga problemang naranasan niya ay naging isang mahalagang aral para sa kanya, nagsilbing impetus para sa pag-unlad ng kanyang pinakatanyag na mga teorya sa pamumuhunan. Ginawang posible na makamit ang pambihirang tagumpay sa mga susunod na praktikal na aktibidad.

Ang mga indibidwal na nagtiwala kay Graham at Newman ng mga pondo ay hindi na muling kinailangan pang harapin ang pagkawala ng kanilang mga pananalapi. Bukod dito, palagi silang nakatanggap ng solidong karagdagan sa kanilang mga deposito. Ang average na taunang pagbabalik sa mga istruktura ng Graham at Newman (na nanatiling magkasosyo hanggang 1956) ay humigit-kumulang 17% bawat taon.

Aktibidad sa pagsusulat

Noong dekada thirties,nang maghari ang Great Depression sa Estados Unidos, hindi itinigil ni Graham ang kanyang mga lektura sa Columbia University. Kasabay nito, naging lecturer siya sa Financial Institute, isang istraktura ng New York Stock Exchange. Nakatulong ang pagtuturo kay Benjamin na mabuo ang kanyang mga iniisip at maisabuhay ang sarili niyang mga ideya.

Ang kanyang tagasunod na si David Dott, na naroroon sa halos lahat ng mga talumpati ni Graham sa Columbia University, ay nagtala ng kanyang pangangatwiran. Kasunod nito, sila ang naging batayan ng aklat - "Securities Analysis", na inilathala ni Benjamin Graham, kasama si Dott, noong 1934.

Sa aklat na ito, ang mga may-akda ay dumating sa konklusyon na ang isang makatwirang diskarte lamang sa pamumuhunan sa mga stock ay maaaring magdulot ng tagumpay. Ang "Securities Analysis" ay muling na-print nang maraming beses. Kinilala ito bilang klasiko sa pananalapi at pamumuhunan.

Ang susunod na gawain ay inilathala ng may-akda noong 1937. Tinawag itong "Interpretation of Financial Statements". Sa aklat na ito, patuloy na binuo ni Benjamin Graham ang ideya ng paggamit ng mga pang-ekonomiyang batayan upang pahalagahan ang mga stock. Ipinakita niya nang detalyado ang mga pangunahing kaalaman sa pagsusuri ng balanse sa mga ulat, sinuri ang mga kahulugan ng mga termino sa pananalapi na ginagamit sa mga pamumuhunan sa merkado. Kapansin-pansin din ang aklat na isinulat ito ni Graham nang may mahusay na pagkamapagpatawa.

Sa parehong taon, naglabas si Benjamin ng isa pang gawa na tinatawag na "Reserve and Stability". Sa loob nito, siya ay dumating sa konklusyon na ito ay kinakailangan upang lumikha at mapanatili ang mga reserbang kalakal na maaaring matupadang papel ng mga buffer stock, na positibong nakakaapekto sa deflation ng presyo.

Sa susunod na aklat na tinatawag na "World Commodities and World Currency", na inilathala ni Benjamin Graham noong 1944, iminungkahi niyang ipakilala sa pandaigdigang sirkulasyon, ang tinatawag na "commodity standard". Ito, sa kanyang opinyon, ay magbibigay ng lakas sa bagong patakarang macroeconomic sa mga kondisyon ng pag-abandona sa pamantayang ginto.

Noong 1949, isang bagong aklat ni Benjamin Graham, The Intelligent Investor, ang nai-publish. Ang gawaing ito, ayon sa mga kinikilalang eksperto sa larangan ng pananalapi, ay ang pinakamahusay na libro sa pamumuhunan. Sa loob nito, gumawa si Benjamin ng pagsusuri sa paglipas ng panahon ng estado ng mga pamilihan ng sapi, ang kanilang mga pagtaas at pagbaba. Bukod dito, ang aklat ay binibigyan ng mga nakapagtuturong halimbawa mula sa pagsasanay. Malinaw na ipinaliwanag ng "matalinong mamumuhunan" na si Benjamin Graham kung paano mauna sa merkado gamit ang mga makatwirang diskarte.

Ang pinakabagong gawa ni Graham, Reminiscences of a Wall Street Elder, ay nai-publish pagkatapos ng kanyang kamatayan.

Pagbabang taon

Pagretiro noong 1956, inilaan ni Benjamin ang natitirang bahagi ng kanyang buhay sa kanyang mga sikat na libangan, katulad ng kababaihan at paglalakbay. Ang kanyang mga kontemporaryo ay nag-ulat na siya ay hindi lamang isang matalinong tao na may kahanga-hangang pagkamapagpatawa, ngunit din ng isang walang pagod na red tape. Gayunpaman, hindi niya kinikilala ang pagkakapantay-pantay ng kababaihan. Ang kanyang mga pag-iibigan ay nagdulot ng malubhang salungatan sa kanyang pamilya.

Intellectual investor Benjamin Graham ay isang napakayamang tao, ngunit hindi siya naghahangad ng karangyaan. Mas gusto niya ang medyo katamtamang pamumuhay. Ngunit napakahusay din niya. Siya ay ipinagdiriwang bilang isang ipinanganakisang guro na laging handang magbahagi ng kaalaman at karanasan sa mga gustong makatanggap nito.

Benjamin Graham ay namatay noong Setyembre 21, 1976, sa edad na 82. Siya ay inilibing sa isang Jewish cemetery malapit sa New York, sa tabi ng libingan ng kanyang panganay na anak, si Isaac Newton.